NKD (kumulovaný kuponový příjem) - je to koncept, kterému čelí investoři při nákupu dluhopisů na trhu cenných papírů. NKD představuje částku, kterou musí investor vzít v úvahu při nákupu dluhopisu a která není zahrnuta v nominální hodnotě. Na první pohled se může zdát, že NKD je jen malou složkou, ale ve skutečnosti může mít správné pochopení jeho významu pro investory zásadní význam.
Zahrnutí NCD do hodnoty dluhopisu při nákupu je způsobeno tím, že kuponový výnos (zisk, který se emitent dluhopisu zavazuje zaplatit investorovi) je připsán během období, které uplyne od předchozí splátky až po nákup dluhopisu. Pokud tedy v době nákupu uplynul stanovený počet dnů nebo měsíců, je investorovi kompenzován naběhlý příjem a jeho hodnota se zvyšuje o hodnotu NKD.
Je důležité poznamenat, že NKD závisí na nominální hodnotě dluhopisu, kuponovém výnosu a lhůtě zbývající do následujícího data splatnosti. Čím vyšší je nominální hodnota, kuponový příjem a termín, tím větší bude NKD. Při nákupu dluhopisu je proto nutné vzít v úvahu tento faktor a vypočítat plnou hodnotu, která bude zahrnovat jak nominální, tak NCD.
Co je NKD?
NKD představuje kompenzaci za nerozdělený úrokový výnos a vyrovnává kupní cenu dluhopisu s jeho aktuální tržní hodnotou. To umožňuje zohlednit ušlý výnos, který by investor mohl získat, pokud by koupil dluhopis na primárním trhu nebo pokud by byl dluhopis kuponový.
Jak se počítá NKD?
Pro výpočet NCD se používají následující vzorce:
- NKD = kupní cena dluhopisu-nominální hodnota;
- NKD v procentech = (NKD / kupní cena dluhopisu) * 100%.
NKD tak představuje absolutní hodnotu peněžní částky a procentní hodnotu vzhledem k kupní ceně dluhopisu.
Při výpočtu NCD mohou investoři vzít v úvahu tento ukazatel při určování výnosu dluhopisu a při rozhodování o investicích. NKD odráží prémii nebo Diskont, který investor zaplatí nebo obdrží při nákupu dluhopisu.
Význam účetnictví ČNB při nákupu dluhopisů
Zahrnutí NKD do hodnoty dluhopisu při nákupu umožňuje investorům získat úplný obrázek o očekávaném výnosu z investice. NKD představuje dodatečný příjem, který investor získá při splácení dluhopisu v nominální hodnotě. Vzhledem k tomu, že NKD při nákupu může investor v budoucnu výrazně podhodnocovat své reálné výnosy a potenciální výnosy.
Pochopení NKD umožňuje investorovi správně odhadnout cenu dluhopisu a učinit uvážená rozhodnutí o nákupu. Vzhledem k ČNB může investor porovnat různé dluhopisy a vybrat ty nejatraktivnější z nich. Účetnictví NKD navíc umožňuje investorovi odhadnout riziko a výnos dluhopisu a předvídat jeho budoucí cenu.
Investoři by si také měli uvědomit, že ČNB může být u různých dluhopisů odlišná. To závisí na mnoha faktorech, včetně doby splatnosti dluhopisu, kuponového výnosu, tržní sazby a úvěrového ratingu emitenta. Při analýze různých dluhopisů je proto důležité zvážit a porovnat je s NCD, aby bylo možné učinit informované rozhodnutí o nákupu.
Obecně platí, že účetnictví CDC při nákupu dluhopisu je nedílnou součástí analýzy a umožňuje investorovi získat přesnější odhad výnosů a rizik spojených s investicí do dluhopisů. Znalost NKD pomáhá činit informovaná rozhodnutí a zvyšuje šance na úspěšnou investici.
Jak začlenit NKD do hodnoty dluhopisu při nákupu?
Chcete-li zahrnout NKD do hodnoty dluhopisu při nákupu, musíte správně vypočítat jeho velikost. K tomu je třeba znát následující informace:
- Datum zahájení výpočtu NKD: obvykle je to datum před datem splatnosti kupónu;
- Velikost kupónu: jedná se o úrokovou sazbu, kterou se emitent zavazuje zaplatit;
- Datum nákupu dluhopisu: toto je datum, kdy investor provede nákup;
- Datum splatnosti dluhopisu: toto je datum, kdy se emitent zavazuje vrátit investorovi nominální hodnotu cenných papírů.
Po obdržení potřebných údajů je možné přistoupit k výpočtu NKD. Vzorec pro výpočet NCD je následující:
NKD = (Velikost kupónu * (datum nákupu dluhopisu - datum zahájení výpočtu NKD) / (365 nebo 366)
Po započtení NKD by se mělo připočíst k ceně dluhopisu. Investor tak při nákupu získá přesnější hodnotu dluhopisu.